8月6日，赣州腾远钴业新材料股份有限公司（简称：腾远钴业）向深交所递交招股书更新版，拟于创业板上市，保荐人及主承销商为东兴证券。这不是腾远钴业第一次递交上市申请，早在年时公司已经递交过一次招股书，但年时该申请已经被否。本轮的初版招股书于年9月初次提交，此次能否顺利闯关？招股书显示，截至IPO前，创始人罗洁、谢福标和吴阳红签订了《一致行动协议》，为共同实际控制人，三人直接和间接合计直接持有发行人50.64%的股份，为腾远钴业的控股股东、实际控制人。此外，股东名单中可见厦门钨业、赣锋锂业的名字，其中厦门钨业为第三大股东，持股12.%，赣锋锂业持股约6.90%。来源：招股书锂电正极材料是钴最大的下游需求腾远钴业主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售，为国内领先的钴盐生产企业之一。公司的核心产品为氯化钴、硫酸钴等钴盐及电积铜。钴产品主要用于锂电池正极材料、合金、磁性材料等领域，铜则应用于电子电气、机械制造、国防、建筑材料等领域，是应用范围最广的金属之一。来源：招股书公司与中伟股份、摩科瑞、万宝矿产湖南雅城、厦门钨业、当升科技、金川科技、杉杉股份等以世界强企业为代表的行业内知名企业建立了长期紧密的合作关系。招股书信息显示，根据USGS（美国地质勘探局）的《MineralIndustrySurveys》中数据显示，年探明钴矿储量万吨，按照年14万吨开采量估算，可开采年限约为50年。其中刚果（金）储量吨，占已探明储量的50.70%。年我国的精炼钴产量在全球占比已达69.4%，预计这一比重还将继续上升。国内钴行业受下游锂电池及合金行业的带动，同时还受到冶炼、深加工产能向中国集中的影响，钴产品的消费量呈快速上升的态势。年至年，国内钴产品消费量从年的4.53万吨增长到年的7.8万吨，复合年增长率达11.46%。从全球来看，锂电池是目前钴产品最主要的下游需求来源，其占全球钴应用超过60%，在我国这一比例更高。《中国钴业》季刊的数据显示，年我国锂电池的钴产品应用占比达84.4%，随着锂电池产业向中国转移，这一比例还将一步提高。钴产品收入下滑，钴价走高+境外产铜子公司带来更高毛利率招股书显示，-年度发行人的营业收入分别为5,.01万元、7.07亿元万元及13.64亿元，归属于母公司股东的净利润分别为-2,.46万元、1.77亿元及3.43亿元，增长较快。收入分项来看，钴产品的收入占比更高，但从年度开始这一比例正在逐年降低，年钴产品的收入占比约为56.95%，收入绝对值也从年的10.50亿元降低到年的9.92亿元，公司对此的解释是：一方面新冠疫情影响导致公司一季度开工率较低；另一方面公司搬迁影响了生产节奏。来源：招股书毛利率角度，共钴产品的毛利率从年到年增长至28.29%，铜产品毛利率一路往上，年为38.94%。合并毛利率年则为32.93%。年毛利率较高的原因主要是由于年8月以后，钴价格有所回升，而铜产品则由于境外子公司（刚果）的人力成本较低，带来较高的毛利率。来源：招股书与同行业公司相比，腾远钴业的毛利率远高于华友钴业、略高于寒锐钴业。来源：招股书净利润角度，腾远钴业-年毛利率分别为1.85亿元、1.10亿元和5.13亿元。此外，公司预计年1-6月，预计实现扣非净利润4.46亿元-5.66亿元，同比增长.29%-.55%。关于此次募集资金投向，腾远钴业表示将主要用于钴、镍等金属生产项目。来源：招股书目前，据媒体报道，公司存在突击入股（罗洁的姐妹罗淑兰、罗梅珍各自持有0.16%股权）和应收账款与厦门钨业的应付账款存在差异的现象。本轮二进宫能否顺利上市，还存有疑问。本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP
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